![\"Los](\"http:\/\/cd00.epimg.net\/cincodias\/imagenes\/2017\/01\/31\/empresas\/1485889456_177352_1485891331_noticia_normal.jpg\")
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El estreno en Bolsa de Gestamp se ha convertido en uno de los debuts m\u00e1s esperados del a\u00f1o tras un 2016 escaso en salidas al mercado y de comportamiento irregular. El fabricante espa\u00f1ol de piezas de automoci\u00f3n controlado por la familia Riberas prev\u00e9 debutar aprovechando la ventana de liquidez abierta entre marzo y abril. Ese mes ser\u00e1, salvo sorpresa de \u00faltima hora, el de la puesta de largo en el mercado.<\/p>\n
Para su estreno en el parqu\u00e9, Gestamp Automoci\u00f3n ha contratado a Deutsche Bank, Santander y Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale como entidades colocadoras, mientras que JP Morgan, Morgan Stanley y UBS, ejercer\u00e1n como coordinadoras. Lazard es el asesor.<\/p>\n
La operaci\u00f3n supondr\u00e1 la colocaci\u00f3n en Bolsa de alrededor de un 35% de la compa\u00f1\u00eda, en acciones ya existentes, lo que supondr\u00e1 una inyecci\u00f3n de entre 1.000 y 1.400 millones de euros a sus due\u00f1os, la familia Riberas. Ser\u00e1 una colocaci\u00f3n de acciones \u2013en puridad, no se puede denominar Oferta P\u00fablica de Venta (OPV), pues carecer\u00e1 de tramo minorista\u2013 y no se contempla una ampliaci\u00f3n de capital para dar entrada a nuevos socios en el capital, seg\u00fan se\u00f1alan fuentes financieras.<\/p>\n
Los hermanos Riberas controlan el holding familiar a trav\u00e9s de la sociedad ACEK Desarrollo y Gesti\u00f3n Industrial, denominada hasta 2015 Corporaci\u00f3n Gestamp. ACEK tiene participaciones tanto en Gonvarri, la divisi\u00f3n dedicada al acero, como en Gestamp, el brazo automovil\u00edstico, que es el que saldr\u00e1 a Bolsa.<\/p>\n
La puesta de largo en la Bolsa se espera para el mes de abril<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
La matriz tiene tambi\u00e9n intereses en otros negocios como el de energ\u00edas renovables, con tres patas diferentes: la solar, denominada X-Elio tras firmar una alianza con el fondo KKR; la de energ\u00eda e\u00f3lica y la de biomasa, as\u00ed como otros negocios de un tama\u00f1o m\u00e1s reducido como el inmobiliario. Estos tres est\u00e1n en proceso de desinversi\u00f3n, total o parcial a trav\u00e9s de la entrada de socios financieros, como ocurri\u00f3 con KKR en el \u00e1rea solar.<\/p>\n
La decisi\u00f3n de los Riberas de sacar a la Bolsa parte de sus negocios empresariales se circunscribe exclusivamente a Gestamp Automoci\u00f3n, compa\u00f1\u00eda de la que hasta hace unos meses controlan el 100% a trav\u00e9s de dos sociedades: un 89,25% a trav\u00e9s de ACEK y el 10,75% restante mediante el veh\u00edculo Risteel Corporation, a trav\u00e9s del que ostentan tambi\u00e9n una participaci\u00f3n del 20,9% en Cie Automotive.<\/p>\n
El pasado septiembre, Francisco y Jon Riberas anunciaron un acuerdo con el grupo japon\u00e9s Mitsui para que este entrara en el capital de Gestamp con una participaci\u00f3n equivalente al 12,525% del capital, que equival\u00eda en septiembre del a\u00f1o pasado a 416 millones. El importe de la inversi\u00f3n del socio est\u00e1 sujeto a los futuros resultados de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n
La salida a Bolsa de Gestamp permitir\u00e1 a los Riberas reducir el endeudamiento ligado a ACEK, la matriz bajo la que la familia de empresarios aglutina todos sus negocios empresariales. ACEK, anunci\u00f3 en febrero del a\u00f1o pasado la recompra del 35% de Gestamp a ArcelorMittal por 875 millones de euros. Una operaci\u00f3n para la que a finales de abril de 2016 formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo de 900 millones con un sindicato de bancos, con vencimiento en junio de 2021, que est\u00e1 destinado a pagar parcialmente el pago de dicha operaci\u00f3n.<\/p>\n
Al importe de ese pr\u00e9stamo habr\u00eda que sumarle la deuda de 277 millones que ten\u00eda ACEK contra\u00edda con entidades de cr\u00e9dito al cierre de 2015, y de la que este a\u00f1o afronta vencimientos por importe de 114,3 millones, y otros 126,5 millones para 2018. El pasivo total del holding, agrupando la deuda de todas sus filiales, era de 2.426 millones de euros, un 1,9%superior a un a\u00f1o antes.<\/p>\n
La divisi\u00f3n de componentes de automoci\u00f3n registr\u00f3 a cierre del tercer trimestre del a\u00f1o pasado una facturaci\u00f3n acumulada de 5.357 millones de euros, un 5,8% m\u00e1s que en el mismo periodo de 2015. En el ejercicio completo correspondiente a 2015, los ingresos de la divisi\u00f3n de automoci\u00f3n fueron de 7.034 millones de euros.<\/p>\n
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La filial de piezas de automoci\u00f3n de la matriz de los hermanos Riberas se valor\u00f3, de acuerdo a la compra del 12,525% de Mitsui en septiembre del a\u00f1o pasado, en m\u00e1s de 3.330 millones de euros. Las cuentas de 2015 arrojaron un beneficio neto de 161,5 millones de euros, un 28,5% por encima del correspondiente a 2014, con un beneficio bruto de explotaci\u00f3n (ebitda) de 760 millones de euros. Su ratio de deuda financiera neta \u2013que ascend\u00eda a cierre de 2015 a 1.340 millones de euros\u2013 respecto al ebitda se sit\u00faa en menos de 1,8 veces. El apalancamiento es m\u00ednimo y los tipos de inter\u00e9s de su deuda tambi\u00e9n lo son.
\nA cierre de 2015 pagaba por sus pr\u00e9stamos en euros \u20131.133 millones de los 1.448 millones brutos\u2013 entre un 1,45% y un 2,5%, lo que supone una rebaja respecto al rango de finales de 2014, que oscilaba entre el 1,45% y el 3,5%. Los vencimientos del pasivo financiero a cierre de 2015 ascend\u00edan a unos 550 millones de euros hasta el a\u00f1o 2019, mientras que a partir de 2020 expiran alrededor de 800 millones de euros.<\/p>\n
La filial de piezas de automoci\u00f3n de la matriz de los hermanos Riberas se valor\u00f3, de acuerdo a la compra del 12,525% de Mitsui en septiembre del a\u00f1o pasado, en m\u00e1s de 3.330 millones de euros. Las cuentas de 2015 arrojaron un beneficio neto de 161,5 millones de euros, un 28,5% por encima del correspondiente a 2014, con un beneficio bruto de explotaci\u00f3n (ebitda) de 760 millones de euros. Su ratio de deuda financiera neta \u2013que ascend\u00eda a cierre de 2015 a 1.340 millones de euros\u2013 respecto al ebitda se sit\u00faa en menos de 1,8 veces. El apalancamiento es m\u00ednimo y los tipos de inter\u00e9s de su deuda tambi\u00e9n lo son.<\/p>\n
A cierre de 2015 pagaba por sus pr\u00e9stamos en euros \u20131.133 millones de los 1.448 millones brutos\u2013 entre un 1,45% y un 2,5%, lo que supone una rebaja respecto al rango de finales de 2014, que oscilaba entre el 1,45% y el 3,5%. Los vencimientos del pasivo financiero a cierre de 2015 ascend\u00edan a unos 550 millones de euros hasta el a\u00f1o 2019, mientras que a partir de 2020 expiran alrededor de 800 millones de euros.<\/p>\n
La reuni\u00f3n con analistas, que dar\u00e1 cita a los representantes correspondientes de los departamentos de los bancos contratados para sacar Gestamp a Bolsa, se producir\u00e1 en las pr\u00f3ximas semanas. Pero la tasaci\u00f3n preliminar del grupo, sin incluir la deuda, oscila ahora entre los 3.500 y los 4.000 millones de euros. En ese m\u00e1ximo se situar\u00eda por encima de Mediaset (3.800 millones) y justo detr\u00e1s de Popular (4.037).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"